CNN报道

　　纽约(CNN)——创业公司的2023年并不顺利。而为他们提供数十亿美元资金的投资者对此并不高兴。

　　在经济繁荣时期，风险投资家、天使投资人和亿万富翁向科技初创公司投入了大量资金——这条容易赚钱的管道似乎向任何有想法、愿意给它贴上“区块链”或“人工智能”等时髦短语的人敞开。估值飙升，独角兽公司(据说价值10亿美元或以上的初创公司)激增。

　　但现在，由于高利率、不确定的经济环境以及银行业危机严重打击了硅谷附近的银行，处于早期阶段的公司面临资金短缺，而处于后期阶段的公司也缺乏套现的机会。

　　对于寻求资金最大化的投资者来说，其他地方还有更好的机会。

　　在这种环境下，投资于风险较小的货币市场的资金往往比高风险的初创企业回报更高。彭博美国综合债券指数(Bloomberg US Aggregate bond index)是一个被广泛追踪的美国投资级债券表现基准，该指数在11月份的回报率为4.5%。这是该指数自1985年以来的最佳月度表现。

　　创业的风险很高。当然，像苹果、亚马逊、Alphabet和微软这样的科技巨头做得很好，但它们的弟弟们却在努力维持下去。

　　那么，当一个潜在的投资者可以坐拥现金获得报酬时，他们为什么还要冒着风险投资一家科技初创公司呢?

　　Pitchbook的最新数据显示，自去年以来，全球初创企业的风险投资资金减少了一半以上，2023年的年度融资数字正逼近2015年以来的最低水平。

　　由于缺乏资金和退出机会(即股东可以通过收购、IPO、收购或合并出售大量股票来套现)，早期阶段的公司无法启动，后期阶段的公司陷入困境。当一家公司是私人公司时，出售股票的机会往往更少，而且相隔更远。

　　根据股票管理公司Carta的数据，今年到目前为止，近20%的初创公司以低于之前的估值进行了融资。这一比例高于2021年的5%。

　　自Carta近五年前开始追踪数据以来，2023年第三季度有更多的初创公司倒闭。今年到目前为止，Carta平台上已有543家初创公司倒闭。

　　这场浩劫如此严重，以至于一些业内人士称这是初创企业的灭绝级事件。

　　其中一些公司此前已经筹集了大量资金。融资110亿美元的WeWork和融资9亿美元的货运初创公司Convoy等知名企业都在过去两个月申请了破产。

　　其他公司仍在坚持，但他们处于停滞状态，而股东希望他们能够安然度过这场风暴，并在晚些时候套现。到2023年上半年，人们从588家独立的公司退出中获得了约120亿美元。报告称，目前全年的数字有望成为十年来的最低水平。

　　PitchBook的一份报告显示:“大量资金仍被困在处于后期和风险成长阶段的初创公司中，他们不愿赌自己的财务表现能否经受住公开市场的严格审查。”

　　接下来会发生什么:根据PitchBook的数据，风险投资家们正坐着创纪录数量的“干粉”(即已承诺但仍待投资的资金)。

　　尽管明年初创企业的融资和退出策略可能仍然紧张，但分析师表示，未来会出现一些令人鼓舞的迹象。

　　私募股权平台Allvue的经理艾伦?帕克斯在最近的一份报告中写道，人工智能和生物技术的融资仍然相对强劲。他补充称，首次公开发行(ipo)正在缓慢回升，欧洲的风险投资领域“正在见证一些有希望的融资活动”。

　　不过，他说，“对风险投资经理和投资者来说，2023年是一段疯狂的旅程——而且不一定是好事。”

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