剧情简介

　　PSU股票巴拉特石油公司(BPCL)股价上涨3.5%，至BSE当天的高点314.80卢比，此前该公司周五公布，截至2024年6月的第一季度，该公司的净利润为301.5亿卢比。

　　25财年第一季度的净利润比去年同期的10551亿卢比下降了71%。在报告期内，该公司的运营收入为12.8万亿卢比，而去年同期为12.8万亿卢比。

　　6月份季度的总费用同比增长9%，达到12.4万亿卢比，而去年同期为11.4万亿卢比。

　　以下是分析师的看法:

　　杰富瑞:买入|目标价:385卢比

　　Jefferies维持对BPCL的买入评级，同时将目标价从365卢比上调至385卢比。

　　第一季度的业绩符合适度的预期。炼油业务低于预期，而利润率预计将在25财年保持区间波动。盈利能力已经收窄，预计大量资本投入将带来不确定的回报。不过，这家国内券商预计，在25-26财年，其盈利能力将相对于同行较为稳健。

　　Motilal Oswal:中性|目标价:320卢比

　　Motilal Oswal维持对BPCL的中性评级，目标价为320卢比。

　　由于炼油厂生产、产品分销和原油采购的不断优化，BPCL的grm一直高于SG grm。Motilal Oswal将FY25E合并PAT削减了16%，主要是因为它们占回收下的LPG。

　　这些损失可能会在25财年晚些时候由政府弥补。此外，由于估值为1.5倍的fy26 P/B，这家国内经纪公司认为，从目前的水平来看，上涨空间有限。

　　科塔克后印度股市:中性;目标价:265卢比

　　Kotak Equities维持对BPCL的中性看法，目标价为265卢比。

　　Kotak Equities预计，由于零售价格下调和油价上涨，omc将在25财年第一季度表现疲弱。炼油裂缝环比较弱，但在目前的定价机制下，汽油/柴油/液化石油气的裂缝较低是一种传递(提高营销收益)。

　　BPCL第一季度EBITDA环比下降43%，同比下降67%，但增长8%。

　　报告的GRMs更高。根据液化石油气业务的亏损调整后，营销收益也可能有所改善。然而，omc缺乏定价权和不断上升的资本支出仍是Kotak Equities的主要担忧。

　　Nuvama:减持|目标价:256卢比

　　Nuvama保留了对该股的下调评级，目标价为256卢比。

　　BPCL报告称，由于全球产品裂缝下降，其GRM为8美元/桶(同比下降38% /环比下降37%)。国内零售量同比增长3%，环比持平，但BPCL失去了市场份额。管理层计划在未来4 - 5年实现1.5 - 1.7万亿印度卢比的巨额资本支出，Nuvama认为，这可能会导致债务飙升，并将严重拖累资本回报率。

　　BPCL的远期EV/EBITDA为7倍，接近长期平均水平。此外，这家国内券商还认为，过去一个季度的业绩已经见顶，风险回报不利。

　　在一季度财报低迷后，信实股价下跌3%，但目标价升至3786卢比

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