Investing.com——美国房地产市场继续与各种挑战作斗争，其中最紧迫的问题是住房的负担能力。

　　尽管最近抵押贷款利率有所下降，但市场观察人士的压倒性共识是，房价仍然高得令人望而却步，这抑制了需求，使潜在买家处于观望状态。

　　根据8月份的消费者信心调查，计划在未来六个月内购买房屋的受访者比例急剧下降。

　　Yardeni Research的分析师在一份报告中说，毕竟，30年期抵押贷款利率已从2023年10月底的7.79%降至目前的6.46%。

　　虽然抵押贷款利率的降低理论上应该会使购房更具吸引力，但它并没有转化为需求的增加。

　　这种脱节背后的原因可能是持续的高房价，这大大削弱了人们的负担能力。

　　另一个关键因素是30年期抵押贷款利率与10年期美国国债收益率之差，目前为263个基点，比历史平均水平高出近100个基点。

　　如此大的利差表明，抵押贷款利率虽然低于2023年末，但按历史标准衡量仍相对较高。

　　Yardeni Research的分析师推测，交易员可能正在考虑做空这一价差，预计它将在未来收窄。然而，即使价差收窄，高房价的根本问题可能会继续抑制需求。

　　最新的购房抵押贷款申请报告进一步证明了房地产市场的紧张，该报告没有显示出反弹的迹象。

　　这种停滞在很大程度上是由于房价仍处于历史高位。分析师表示:“自疫情开始前以来，12个月单户住宅价格中位数上涨了47%，目前达到40.4万美元。”

　　价格的急剧上涨严重影响了人们的负担能力，住房负担能力指数从大流行前的175暴跌至目前的93。

　　这些数据表明，尽管抵押贷款利率较低，但普通美国家庭发现越来越难以负担住房。

　　房地产市场的供应动态使情况进一步复杂化。目前，新房供应量为7.5个月，这促使房屋建筑商提供各种激励措施，如折扣和低于市场水平的抵押贷款融资。

　　他们还针对首次购房者建造了较小的住房。然而，现房的供应量仍然很低，市场上只有4.0个月的供应量。

　　新房和现房库存之间的失衡加剧了可负担性危机，因为潜在买家的可负担性选择越来越少，尤其是在现房市场。

　　Yardeni Research分析师对前景持谨慎乐观态度，预计房地产市场将出现滚动复苏，而不是v型反弹。

　　高房价和负担能力紧张的双重因素继续严重影响需求，但利率方向和抵押贷款利差可能收窄可能会带来一些缓解。

　　此外，被压抑的住房需求，尤其是首次购房者的需求，表明市场仍有潜在的力量，可能推动经济逐步复苏。

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