墨西哥的龙舌兰酒库存超过5亿升，几乎与其年产量相当，因为这个快速增长的行业考虑到需求放缓，以及唐纳德?特朗普（Donald Trump）领导下对美国出口关税的前景。

　　根据龙舌兰酒监管委员会（tequila Regulatory Council）向英国《金融时报》提供的数据，到2023年底，该行业的龙舌兰酒库存为5.25亿升，有的是在桶中陈酿，有的是等待装瓶。数据显示，在去年生产的5.99亿升龙舌兰酒中，约六分之一仍处于库存状态。

　　伯恩斯坦分析师特雷弗·斯特林表示：“蒸馏的新烈酒比销售的要多得多，库存开始积累。”他将这种积累归因于需求下降和墨西哥最近开始运营的新酒厂产能。

　　“龙舌兰酒行业将迎来一个非常动荡的2025年。”

　　过去10年，随着这种烈酒在美国成为主流，消费者对这种墨西哥国酒的渴望迅速增长，这在一定程度上要归功于乔治?克鲁尼（George Clooney）的Casamigos等名人支持的品牌。

　　但在过去18个月里，随着流行病烈酒热潮的消退，以及消费者为应对价格上涨而减少饮酒，需求有所下降。

　　根据饮料数据提供商IWSR的数据，今年前7个月美国的烈酒销量同比下降了3%。龙舌兰酒的消费量下降了1.1%，而在2023年和2021年，龙舌兰酒的消费量分别增长了4%和17%。

　　尽管一些库存酒正在陈酿，而不是等待装瓶，但与其他陈酿烈酒相比，龙舌兰酒蒸发得很快——部分原因是墨西哥温暖的气候——这意味着大多数龙舌兰酒不会在桶中存放超过三年。

　　为了增加该行业的困境，特朗普威胁美国最大的贸易伙伴墨西哥，对其商品征收25%的关税。这将对该行业和墨西哥经济造成毁灭性打击，因为墨西哥83%的出口产品依赖于其北部邻国。

　　龙舌兰酒管理委员会主席Ramón González说：“这无异于搬起石头砸自己的脚，因为他们的消费者将不得不支付更多的钱。”

　　据该集团称，2023年，墨西哥生产的龙舌兰酒有三分之二出口，其中80%运往美国，该集团确保产品符合规格，并保护烈酒的原产地名称。

　　去年，龙舌兰酒仅次于美国的最大出口市场是西班牙和德国，各自只占2%。

　　González表示，对潜在的关税存在广泛担忧，但淡化了其可能性，指出美国公司增加了对龙舌兰酒的投资，以及特朗普之前的威胁，这些威胁在他的上一个任期内没有实现。

　　“当他当总统的时候……他说的完全一样，会征收关税等等。”“他不仅没有对酒精饮料征税，还降低了税率，”他指的是2017年的《减税和就业法案》（Tax Cuts and Jobs Act），该法案降低了美国生产或进口酒精的税率。

　　伯恩斯坦（Bernstein）的研究显示，一年多来，两大龙舌兰酒品牌——百加第（bacardii）旗下的Patrón和现为伦敦上市公司帝亚吉欧（Diageo）所有的Casamigos——一直在降价，以应对消费者需求疲软。

　　与此同时，龙舌兰酒生产商从更便宜的原材料价格中获益，包括龙舌兰，龙舌兰是龙舌兰酒的原料。

　　González说：“目前供应过剩，是该行业需求的数倍，从行业数据来看，其中一些种植园可能不会出售。”

　　生产商和农民表示，龙舌兰的价格已从每公斤30比索左右暴跌至合约供应商的6至8比索，现货市场的价格则低至每公斤2比索。

　　斯特灵说：“如果龙舌兰价格下跌带来的经济效益被高端价格战夺去，这将对品类经济学造成重大打击。”

　　Written by: Madeleine Speed和Christine Murray在瓜达拉哈拉

　　?金融时报