纽约：阿波罗全球管理公司正在扩大两种混合战略，提供介于信贷和私募股权之间的融资，因为它增加了收购的替代方案。

　　另类资产管理公司正试图吸引投资者投资此类新基金，因为多年来私人股本的分配状况不佳。

　　许多机构投资者只有在公司将资金投入旧基金的情况下，才会投资新基金。

　　一些投资者说，他们已经超过了可以分配给私募股权的金额。

　　然而，某些投资者可以从其他领域配置混合股权，为阿波罗等公司创造了机会。

　　Apollo股权部门联席主管David Sambur在接受采访时表示：“我们看到投资者从他们的私募股权或特殊情况预算中分配资金。”

　　他补充称，混合策略提供了“类似信贷”的收益率和股市上行空间，同时获得了比这些基金更多的保护。

　　阿波罗拒绝就具体基金置评。

　　该公司的混合策略为那些创始人希望在不放弃控制权的情况下进行业务转型的公司提供债务和结构性股权资本。

　　阿波罗混合产品的持有期比典型的私人股本短，但比私人信贷长。该公司表示，它的目标是提供“增值解决方案”，而不是像典型的收购那样亲力亲为。

　　Apollo将推出其混合价值策略下的第三只复古基金，明年的目标规模约为60亿美元。

　　与此同时，面向富人的Apollo Aligned Alternatives （AAA）在最近的财报电话会议上表示，到今年年底，该公司的资产规模有望从去年11月的180亿美元增至200亿美元。

　　Apollo将其混合股票业务（包含AAA和混合价值策略）视为养老基金上市股票的潜在替代品，并吹嘘其低两位数的回报率。

　　该公司已经管理着大约700亿美元的混合战略。

　　包括Apollo首席执行长罗文（Marc Rowan）在内的许多私募市场人士一直在宣传，在日常投资者的退休计划中需要更多的私募股权、非流动性产品，并表示，在这些长期投资中，没有必要每天接触资金。

　　这种混合模式可能特别有吸引力，因为许多初创公司的私有化时间更长，而且私募股权公司也在想方设法花掉过去几年在并购潮中积累的数万亿美元。

　　“私人市场非常需要这个，”桑布尔说。“我们看到了更多、更大的交易机会。”

　　近年来，阿波罗已从其私人股本根基向多元化发展。

　　在去年11月的财报电话会议上，阿波罗表示，预计未来5年，其管理的资产规模将翻一番，达到1.5万亿美元，信贷和混合股权将成为增长的主要推动力。

　　Ares Management Corp等其它另类资产管理公司也在推广混合战略，利用顶级企业对信贷产品的需求。

　　据知情人士透露，总部位于洛杉矶的Ares正寻求为最近更名为机会主义信贷（Opportunistic Credit）的一项战略融资约70亿美元。

　　今年早些时候，该公司将该产品从其私募股权业务转移到其信贷部门。阿瑞斯拒绝置评。

　　一些机构投资者可能不愿意投资不属于单一类别的基金。

　　“混合型股票产品不符合我们的投资理念，”洛杉矶县雇员退休协会首席投资官Jonathan Grabel在接受采访时表示。

　　“我们的资产配置是战略性的——这是一个债务产品还是一个股票产品？——彭博社