三年前，西蒙房地产集团(Simon Property Group)和GGP帮助拯救了一家境况不佳的航空公司。现在大卫·西蒙说，还有更多的原因。

　　考虑到令人不安的客流量放缓，可能会有一些零售商只想与购物中心分拆。不过，这家商场可能会提出一个建议，不仅要以房东的身份，而且要以业主的身份为他们服务，以此吸引他们回来。

　　虽然这似乎是一个激进的举动，但西蒙和GGP(现在由布鲁克菲尔德所有)也是这样做的 授权公司正牌集团，制造回到2016年，当时它们强行超越了私人股本公司 梧桐的合作伙伴出价2.43亿美元收购旗下的青少年服装零售商Aeropostale破产拍卖。仅仅几周后，各种各样的租金削减协议帮助该品牌在北美的400家门店维持运营——比之前估计的高出约75%。

　　据彭博社(Bloomberg) 6月份的一份报告称，快时尚零售商Forever21的一个领导层“派系”可能一直在觊觎这一成功，当时有报道称，他们与房东展开了接触。

　　当私人股本公司接手时，通常不会出现类似“空军基地”式的储蓄。事实上，西蒙地产集团首席执行官大卫·西蒙自吹自擂上周，分析师们对这家青少年零售商目前的健康状况进行了分析 在收益电话会议上他说，“所以我认为我们在这项投资上做得还不错。在零售投资方面，我们肯定和私人股本公司一样优秀。”

　　西蒙也不排除再次做出这样的举动，他还表示，根据Seeking Alpha的文字记录，他喜欢与真正的品牌合作，该公司的投资“显然是为了我们的股东，也为了这些社区的利益”。

　　他表示:“我认为，我们很有可能在这方面非常精明。”他后来指出，该公司将考虑支持“我们认为有品牌(价值)和规模的”公司。

　　但它到底有多聪明呢?

　　西蒙地产集团(Simon Property Group)在中国拥有许多业绩最好的购物中心，但在当前环境下，其过去的战略可能面临压力。

　　西蒙曾经非常有战略眼光和聪明，通过华盛顿Prime缩减了其投资组合，并收购了被低估的经销中心。然而，那些日子似乎已经过去了。”?零售开发公司Siteworks总裁、零售业分析师尼克?埃格拉尼安在一封电子邮件中告诉retail Dive。"西蒙和其他商场老板(是的，甚至是商场老板)面临着生存危机，因为他们的次级资产的命运现在几乎已经确定，而即将到来的J.C. Penney和Sears的倒闭——最终梅西百货变得越来越不可避免。甚至许多购物中心也需要缩减规模，重新利用未被充分利用的房地产。”

　　零售商们正以各种方式将自己与商场剥离开来。一些公司，比如J.C. Penney和梅西百货(Macy's)，缩小了他们的业务范围;另一些公司，比如GNC，则将业务重心转向了脱衣舞中心;房地产研究公司Reis的最新报告显示，第二季度购物中心空置率持平，而社区和社区购物中心空置率降至10.1%。这在一定程度上是因为新建的购物中心并不多。而且，许多取代关闭商店的企业都不是零售商。

　　“它是一家陷入困境的公司是有原因的，而这个原因(或多个原因)不太可能仅仅因为现在有了新东家就消失。”

　　雷Hartjen

　　营销总监,RetailNext

　　“郊区的购物中心只有一半是空的，你该怎么办?”?由于无法找到新的租户来取代即将离开的店铺，购物中心的业主们正在考虑如何处理这些空间。”?转变管理协会的首席执行官斯科特·斯图尔特在一次采访中告诉《零售跳水》杂志。“你已经看到这个国家有多少家商场试图重新定位，有些比其他的更成功。这些 租金非常昂贵，商场老板不想要空置的空间。”

　　品牌咨询公司联合创始人艾伦?亚当森(Allen Adamson)表示，这将购物中心夹在了岩石和硬地之间 metaforce纽约大学斯特恩商学院市场营销学教授。他在接受采访时表示:“这是个难题——随着零售业的崩溃，这是西蒙购物中心业务的核心，没有零售商，他们拥有的房地产就太多了。”"他们可以在弹出式商店或娱乐，但只有这么多的健身中心。所以他们帮助零售商生存是有道理的，因为西蒙会从中受益。”

　　他说，许多零售商可能会利用注资来帮助他们融资，而像Simon这样的房地产投资信托基金(REITs)往往财力雄厚。"零售商面临的最大障碍是油箱空了。“他们等得太久了，所以压力很大。”

　　西蒙上周表示，该组织已经这样做了 68亿美元的流动性。?但业内专家表示，这并不意味着它具备在瞬息万变的环境下改造陷入困境的零售商所必需的专业技能。

　　亚当森表示:“[M]多数购物中心房地产投资信托基金是靠房地产专家的身份生存下来的，即使是零售业专家也难以扭转零售商的颓势。”“在扭转零售形势方面，它成功或比零售商更成功的可能性很小。”

　　的确，专家们表示，尽管戴维?西蒙(David Simon)将私人股本单独挑出来，但这并不是最好的比较。

　　“或许，商场运营商收购一个陷入困境的零售品牌，要克服的最大障碍是发展——或收购——成功经营零售品牌所必需的技能。” RetailNext的营销总监雷?哈金(Ray Hartjen)在一封电子邮件中告诉Retail Dive。“经营一个零售品牌，从供应链到集群店，从营销到门店运营，从商品销售到购物服务，与经营一家成功的购物中心公司完全不同。”通过收购公司来获得这些技能是可能的。当然，挑战在于融合两种组织文化。”

　　“拯救垂死的零售商、进入互联网领域、用‘商品零售商’取代垂死的主播，以及威胁其他零售商留下，这些都不是策略。这是战术拖延的绝望行为。”

　　尼克Egelanian

　　总统Siteworks

　　正如亚当森所建议的，一个资金充裕的REIT业主可以帮助清理债务并提供租金减免，但哈特扬警告说，这可能会给其他租户带来麻烦。此外，他表示，一些零售商的处境艰难，原因远远超出了基本的零售技能，这可能会进一步限制REIT的能力。?

　　Hartjen称:"这家公司陷入困境是有原因的，而这个原因(或多个原因)不太可能仅仅因为现在有了新东家就消失。。“如果零售商的根本原因更深层，它可能需要相当多的额外投资来收购和培养一个强大的执行和管理团队。”

　　多位专家表示，投资于陷入困境的零售租户，至少要花同样多的心思和金钱。?

　　“T他们在这些租约上赚了很多钱，如果他们失去了一个租户，另一个租户就会进来，”斯图尔特说。但现在已经不是这样了。他们可能需要研究这种模式，或者变得更温和、更有创意，以适应苦苦挣扎的零售商。我认为这一点还不清楚。? 如果他们想留住租户，他们需要创造激励机制来留住他们，而不是‘要么接受，要么放弃’。”

　　不过，埃格拉尼安表示，在某些情况下，处境艰难的租户最好还是不要管他们。

　　"正确的做法是找出幸存者，加强他们的力量，同时把失败者放在一边。”“拯救垂死的零售商、进入互联网领域、用‘商品零售商’取代垂死的主播，以及威胁其他零售商留下，这些都不是策略。这是战术拖延的绝望行为。”

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