Prabhudas Lilladher关于arti工业的研究报告

　　由于需求疲软，农化部门继续面临压力，而可自由支配部门则见证了持续的销量复苏。公司采取的所有增长举措都在按计划进行。在2025财年，硝基甲苯项目及其下游项目计划启动，随后在26财年启动氯甲苯项目。该公司的硝酸供应出现了一些中断，预计将在26财年精简，其他供应商将增加产能。

　　前景

　　在25财年，该公司的销量增长为20-30%，EBITDA为145亿至170亿卢比，主要受非必需业务部门增长的推动。我们预计24-26财年每股收益复合年增长率为31%。该股目前的市盈率约为40倍。我们对该股的估值为每股收益的30倍，建议减持，目标价为s595卢比。

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　　arti Industries - 14052024 - prabhu